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Capital riesgo
¿Qué es capital riesgo?
Capital Riesgo consiste en la toma de participación, con carácter temporal y generalmente minoritaria,
en el capital de empresas que no cotizan en bolsa.
¿Cuánto tiempo?
Las sociedades de capital riesgo mantienen sus inversiones durante un período de entre 3 y 10 años.
¿Qué gana la sociedad de capital riesgo?
El objetivo básico es que con la ayuda del capitalista de inversión, la empresa crezca,
su valor en el mercado aumente, y que una vez madurada la inversión, la sociedad de capital
riesgo pueda revender dicha participación y obtener una plusvalía.
¿En qué se diferencia el capital riesgo de la financiación bancaria?
El capital riesgo no requiere garantías ni avales personales de los accionistas de las empresas en las
que invierte, sino que supone tener un socio más en la empresa. La financiación bancaria, suele pedir
garantías y no se involucra en la gestión.
Las aportaciones, en el caso del capital riesgo, son normalmente, en forma de capital, por lo que no se
han de pagar intereses, pero sí dividendos en caso que la empresa tenga beneficios y decida repartirlos.
La sociedad de capital riesgo, a diferencia del tradicional prestamista, no sólo es un socio pasivo, si no
que se involucra en la actividad empresarial aunque sin intervenir en los procesos de la operativa diaria.
¿En qué tipos de proyectos invierten?
Semilla (Seed)
Es una inversión en la que existe riesgo tecnológico, ya que el producto o servicio está en fase de
definición. La aportación de recursos es anterior al inicio de la producción y distribución masiva del
producto o servicio y puede dedicarse, entre otros fines, a la propia definición del producto o servicio,
a la prueba de un prototipo o a la elaboración de un estudio de mercado.
El riesgo de perder la inversión es muy alto y por ello son minoría las inversiones que las sociedades de
capital riesgo realizan en fase semilla.
Puesta en marcha (Start-up)
Se participa en empresas de nueva o muy reciente creación, considerándose como tales todas aquellas que todavía no han empezado a generar beneficios. Las aportaciones financian el inicio de la producción y de la distribución.
Expansión (Expansion)
Se invierte en empresas con una cierta trayectoria para posibilitar su acceso a nuevos productos y/o mercados, o el
crecimiento en los que está introducido. Se trata de inversiones de menor riesgo (porque ya hay datos históricos) y
mayor volumen.
Adquisición con apalancamiento (Leveraged/Management Buy-Out y Management Buy-In)
Es la toma de participación en empresas en las que una parte sustancial del precio de la operación está financiada con
deuda, en parte garantizados por los propios activos de la empresa adquirida. Cuando los adquirientes son parte del equipo
directivo de la propia empresa se denomina Management Buy-Out (MBO), mientras que si son de otra empresa distinta se llama
Management Buy-In (MBI).
Reorientación (Turnaround)
Inversión destinada a la financiación de un cambio de orientación en una empresa con dificultades. Normalmente lleva
aparejado un cambio en el equipo directivo, por lo que algunas operaciones aparecen englobadas entre los MBI.
Capital de sustitución (Replacement)
Inversión destinada a ocupar el lugar de un grupo de accionistas, generalmente pasivos, por lo que no supone una entrada
de nuevos recursos en la empresa. Este tipo de operaciones suelen producirse enrs empresas familiares en segunda o tercera
generación con la vista puesta en eliminar la existencia de conflictos de interés entre dos tipos de accionistas con posiciones
activas y pasivas y con el objetivo de profesionalizar la empresa, evitando que los cargos de responsabilidad sean asumidos por
personas sin el perfil adecuado.
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Start Up Capital Navarra nació para participar en los proyectos en los que menos se invierte por el alto riesgo que
conlleva: fases iniciales (semilla y puesta en marcha). |
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